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8月制造业PMI再陷萎缩,今年GDP增长目标可能落空

【摘要】:国家统计局在8月31日公布了8月份制造业采购经理指数(PMI),从数据上可以看出:中国经济的支柱行业依然处于低迷状态。进入8月后,国内爆发的新冠病毒疫情反扑且迅速扩散,8月全国至少有三十个省和直辖市都处于不同程度的封控状态。今年夏季的罕见高温,导致停电、限电,工厂停工,冲击生产,就各大品项而言,中间品类与投资品类产出温和成长,但消费品产量下降,给国内经济造成巨大冲击。



  国家统计局在8月31日公布了8月份制造业采购经理指数(PMI),从数据上可以看出:中国经济的支柱行业依然处于低迷状态。这项数据进一步证实原定5.5%的全年经济增长目标几乎不可能实现。


制造业采购经理指数(PMI)

  (图片来源于国家统计局)


  从上图可以看出,中国8月份的制造业PMI为49.4%,略高于7月份,但依然处于临界点之下。在过去的六个月里,这项重要指数已有五次处于收缩状态。官方数据显示,自去年8月以来,中国制造业PMI指数一直在临界点50%以下徘徊,今年4月达到最低点47.4%,今年4月份是疫情最严重的时候,影响也最大。今年第二季度,中国GDP增长0.4%,上半年增长2.5%,都远低于5.5%的增长目标。


2022年疫情趋势

  (数据来源于国家和省市卫健委)


2014年6月-2022年6月我国GDP增速

  (数据来源于国家统计局;图片来源于野天鹅网)


  国家统计局的报告显示,从企业规模看,小型企业PMI为47.6%,环比下降0.3%;中型企业PMI为48.9%,环比增加0.4%;大型企业PMI为50.5%,环比增加0.7%。


  国家统计局的报告显示,制造业相关分类指数都缺乏强劲回升动力:新订单指数为49.2%,比上月上升0.7个百分点;从业人员指数为48.9%,比上月上升0.3个百分点;原材料库存指数为48.0%,回升0.1个百分点;生产指数为49.8%,与上月持平。


中国制造业PMI及构成指数


中国制造业PMI其他相关指标情况

  (数据来源于国家统计局)


  非制造业商务活动指数虽然高于荣枯线,但是也处于下滑趋势,8月为52.6%,比上月53.8%下降1.2个百分点。


非制造业商务活动指数

  (图片来源于国家统计局)


  进入8月后,国内爆发的新冠病毒疫情反扑且迅速扩散,8月全国至少有三十个省和直辖市都处于不同程度的封控状态。今年夏季的罕见高温,导致停电、限电,工厂停工,冲击生产,就各大品项而言,中间品类与投资品类产出温和成长,但消费品产量下降,给国内经济造成巨大冲击。财新智库高级经济学家王喆表示:制造业仍维持“供强需弱”格局,就业市场持续疲弱。通膨压力缓解,市场维持乐观情绪,但仍担忧经济前景。目前经济仍处于修复期,但修复基础不牢固,就业仍是一大问题。


  国家统计局高级统计师赵庆河也承认,制造业的生产和需求依然还有待加强。他说,8月制造业扩张力度有所减弱,景气面收窄,调查的21个行业中,有10个行业PMI位于景气区间,较上月减少三个。


  距离中共二十大还有一个月左右,以目前PMI数据来看,这势必对经济活动造成重大的影响,今年GDP增长5.5%的目标可能落空。为了提振经济,在8月份,国务院推出了一个新的刺激计划,将政策性融资工具的额度提高了3000亿元人民币(433.7亿美元);央行最近两次降息,大幅度下调了房贷成本,以图稳定经济。



  数据背后,制造型企业所面临的问题


  在疫情爆发期间,国内经济中最受打击的就是制造型企业,多面临需求端与供应端的双重压力。首先,全球疫情造成国际市场需求萎缩,企业受疫情影响,导致产能减少、相关零组件及原物料缺乏、递延交货日期、冲击企业营运情况等。其次,全球供应链受阻,即便顺利恢复产能,疫情仍影响上中下游产业链的运作,上游缺乏原物料、中游生产缺工及下游仓储货运无法顺利出货等影响,终将扩大至全球产业链断裂;再者,中美贸易战升级至关税与科技战,加上全球民粹主义蔓延,紧张之态势加剧已让全球经济陷入胶着。同时,各国保护主义抬头,加剧生产成本和财政壁垒,对全球化下供应链发展带来长期结构性的变化。


  制造型企业应该怎么做?


  在疫情与中美贸易战因素影响下,已有部分产业转移至东南亚等地区,业者可借此机会开拓其他地区之市场。属于产业下游的业者,必须积极寻找新的中上游原物料来源,减少因断料问题而影响到产能的风险。其次,重新评估终端消费市场,倚靠新市场来分散在国内市场的损失。位居供应链中上游的业者,可以考量扩大与其他地区的下游客户合作,形成新的供应链关系,借此因应大陆短期内需求减少的问题,并拓展中长期其他潜在的供应链客户。


  疫情前,中美贸易战已致使中美产业链渐趋脱钩,而此次疫情更进一步造成全球供应链物流、原物料供应、人员流动之断链情况,导致后疫情时代全球产业链恐将面临巨大的脆弱性。疫情过后,企业将加速建置跨国、跨区多元生产基地,降低供应链过度集中的断链风险;同时在生产布局上导入数字化制造并建立数字化平台,以实现供应链韧性。


 

 

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